Flujos de Inversión Extranjera Directa en el mundo: Perspectivas para 2021 y 2022
Susana Rojas Velasco[2]
Documento elaborado con base en World Investment Report 2021[1]
La crisis de la COVID-19 provocó una caída del
35% en los flujos globales de Inversión Extranjera Directa (IED) en 2020, siendo
el nivel más bajo desde 2005. La caída de la IED fue significativamente más
profunda que la caída del Producto Interno Bruto (PIB) y el comercio, esto
debido a la ralentización de los proyectos de inversión ya existentes y a las
perspectivas de una recesión.
Las entradas de IED en las economías
desarrolladas y en transición cayeron 58%, mientras que las entradas de IED en
las economías en desarrollo tan solo disminuyeron 8%, esto como resultado de la
capacidad de Asia y principalmente de China, para adaptarse a situaciones
adversas.
Cuadro 1. Entradas de IED por grupo de
economías y proyecciones para 2021 y 2022
Fuente: Elaboración propia con datos de UNCTAD, 2021.
Para 2022 se espera lograr la recuperación completa y
generalizada de los flujos de IED, es
decir alcanzar los niveles pre pandémicos de 2019, sin embargo, esto solo
ocurrirá si se cumple el escenario más optimista y no se presenten posteriores
recaídas de crisis. Así mismo, se tendría que tener un rápido crecimiento
económico y alta confianza de los inversionistas.
1.1 La recuperación de la IED será desigual en las economías
desarrolladas y en desarrollo.
Se espera que las economías desarrolladas y los mercados emergentes de mayores ingresos, promuevan el crecimiento de la IED a través de la inversión pública a gran escala y la alta actividad en fusiones y adquisiciones trasfronterizas impulsadas en gran medida por la dinámica del mercado financiero. Los países que pertenecen a este grupo, han respondido a la crisis con grandes programas de estímulo fiscal en forma de trasferencias a hogares y empresas en dificultades.
Cuadro 2. Tasas de crecimiento anual
de entradas de IED 2016-2020 y proyección 2021 por regiones
Fuente: Elaboración propia con datos de
UNCTAD, 2021.
Las tendencias de IED variaron
significativamente según la región. Las perspectivas económicas en América del
Norte y Europa mejoraron después de extender el apoyo fiscal masivo y la
aplicación de vacunas en lo que va del 2021. Se prevé que en Europa la IED
aumente entre 15% y 20%, luego de que tuvieran una fuerte caía de -80% en 2020.
En América del Norte se espera que la IED incremente un 15%, sin embargo en el
corto plazo, diversos factores podrían generar incertidumbre para los
inversionistas internacionales.
En África se espera que la IED incremente 5%
en el corto plazo, este crecimiento moderado se debe a que los espacios
fiscales y monetarios son limitados en la mayoría de los países y las vacunas
son escasas. Se prevé que en el mediano plazo las entradas de IED se aceleren,
como resultado del alto potencial y buen clima para invertir.
Asia es la única región donde la IED fue
resistente ante la crisis sanitaria durante el 2020, para 2021 se espera que
continúe el crecimiento de la IED entre 5% y 10%. Esta región se beneficia del
crecimiento de los mercados, amplios vínculos regionales, recuperación del
comercio, aumento de la demanda global e incremento en los precios del
petróleo.
En el caso particular de China, las EMN
continúan haciendo grandes inversiones pese a la incertidumbre relacionada con
las tensiones geopolíticas y comerciales, ya que se considera un mercado
estratégico indispensable. En 2020 las entradas de IED fueron de 6%.
En América Latina y el Caribe se espera que la
recuperación sea más lenta que en las otras regiones debido a la alta
incertidumbre política en varios de los principales países receptores de IED
como Chile, Colombia y Brasil.
Respecto a México, en 2019 ocupaba el lugar 14
(34 billones de dólares) dentro de las 20 principales economías receptoras de
IED. En 2020 las entradas de IED cayeron a 29 billones de dólares, es decir 15%,
sin embrago mejoró su posición al pasar al lugar 9.
1.2
Tendencias de IED por tipo de inversión e industria
La pandemia tuvo un impacto en todos los tipos
de IED durante el 2020. Los proyectos de greenfield tuvieron una caída de 33% y el enfoque
geográfico se desplazó hacia las economías desarrolladas, por lo que los países
en desarrollo tuvieron una desaceleración en este tipo de proyectos.
Las tendencias internacionales de financiación de proyectos disminuyeron 5% siendo estas las menos afectadas por la crisis, sin embargo esto se debió únicamente al crecimiento de los proyectos de energía renovable. Las fusiones y adquisiciones tuvieron una disminución de 6%.
Cuadro 3. Proyectos de greenfield, financiación de proyectos y fusiones y adquisiciones de las 10 principales industrias en el mundo 2019-2020
La
contracción de proyectos de greenfield en generación y distribución de energía
disminuyó en 13% ya que los inversionistas continuaron invirtiendo en proyectos
de energía renovable. La pandemia impulsó la demanda de infraestructura y
servicios digitales a nivel mundial, por lo que la industria de información y
comunicación tuvo un incremento de 22%.
En
las economías desarrolladas, los anuncios de proyectos totalmente nuevos en las
industrias manufactureras disminuyeron 41% y en las economías en desarrollo
42%. Este tipo de proyectos se concentraron en Asia. Las inversiones en coque y
petróleo tuvieron una caída de -69%, no obstante, se han anunciado varios
grandes proyectos en este sector.
Los
nuevos proyectos en la industria automotriz y química se redujeron a la mitad,
sin embargo en el caso de la industria química, varias inversiones a gran
escala evitaron una caída tan fuerte.
Los anuncios internacionales de
financiación de proyectos en la industria del petróleo y el gas, disminuyeron
en 78% y fue en Asia donde se registró la contracción más grande. La mayor
parte del financiamiento de proyectos se encuentra en infraestructura de
trasporte, generación y distribución de energía y otros servicios públicos, y
se espera que las economías desarrolladas puedan impulsar la financiación de
estos proyectos a nivel internacional. La infraestructura de transporte tuvo
una disminución de 59% debido al menor número de proyectos a gran escala.
Las fusiones y adquisiciones tuvieron
una disminución de 6% en 2020 con respecto al año anterior. El valor de las fusiones
y adquisiciones trasfronterizas en alimentos, bebidas y tabaco se cuadriplicó.
Las principales industrias objetivo fueron información y comunicaciones,
farmacéutica ya que las ventas de activos en las industrias relacionadas con lo
digital aumentaron significativamente y el valor de las ventas en fusiones y
adquisiciones en productos farmacéuticos se estabilizó.
1.3 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)
La pandemia agravó la brecha de
inversión en los ODS, especialmente en las economías estructuralmente débiles.
La inversión nueva disminuyó 33% y la financiación de proyectos cayó 43%. La
caída de la IED puede revertir el progreso logrado en la inversión de los ODS y
se pone en riesgo el cumplimiento de la agenda 2030.
[2]
Facultad de Economía, UNAM. Contacto: susanarovel@gmail.com
Muy buena información acerca de los Flujos de Inversión Extranjera Directa en el mundo, la verdad es un tema muy interesante todo esto de las inversiones extranjeras.
ResponderEliminar